筹资分析与决策系统设计与实现

第三章 软件设计
3.1 功能分析
随着投资者在投资市场的运作逐渐规范化，如何正确分析评价企业投资的投资价值，增加投资的理性化有其必要性。
系统最终应主要实现如下功能：
1、系统登陆：包括用户名及其密码输入。
运行系统出现如图3-1所示界面，在文本框中输入相应的用户名及其密码，单击“确定”按钮，如果用户名与密码相符合，则进入系统。
2、借款分析模块部分：可以根据不同的借款金额、借款年限等因素的变化，来分析每期偿还金额的变化及资本成本，从而做出相应决策。
包括债券基本设置、资金基本设置、并根据设置计算结果三部分内容。添加债券基本设置、资金基本设置信息内容。在该窗口中主要实现对借款信息的管理操作，包括基本信息浏览、基本信息的添加、修改、删除等操作。借款分析窗口如图3-2所示。
3、双变量分析部分：包括借款偿还设置、还款金额计算两部分。
在该窗口中主要通过分析两个变量不同组合下的长期借款偿还情况，以便根据分析的结果做出决策。企业管理操作，包括基本信息浏览、基本信息的添加、修改、删除等操作。双变量分析界面如图3-3所示。
4、股票筹资分析部分：包括股票设置和股利增长政策两部分。并根据所填写数据得出计算结果。 【买计算机毕业论文就到www.think58.com】

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在该窗口中根据股利的类型，发行价格，费用率等，确定其资本成本企业管理操作。包括基本信息浏览、基本信息的添加、修改、删除等操作。股票筹资分析窗口如图3-4所示。
5、追加筹资部分：确定最佳的筹资方式使资本成本最低。
通过输入原来筹资，追加资金，以及对分析结果的调整，会自动生成综合资本成本。其中包括基本信息的添加、修改、删除等操作。追加筹资窗口如图3-5所示。
6、租赁分析部分：可以通过选择承租的设备，根据不同的承租条件下计算出每期应付租金，与企业所能承担的租金对比，做出相应决策。
通过对租赁设置和支付方式的选择，会在计算窗口中自动得出应付租金。其中包括基本信息的添加、修改、删除等操作。租赁分析窗口如图3-6所示。
6、债券筹资部分：根据债券的利率、票面金额、发行价格、利率等，确定还债金额，资本成本。
通过对债券设置，会在计算窗口中自动得出偿还金额和资金成本。其中包括基本信息的添加、修改、删除等操作。债券筹资窗口如图3-6所示。
7、综合分析部分：确定最佳的筹资组合方式，使资本成本最低。
通过对筹集资金与分析结果的输入，在计算窗口中自动得出综合资本成本。其中包括基本信息的添加、修改、删除等操作。综合分析窗口如图3-7所示。

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3.2 模块分析
本系统主要设计有以下几个模块：
1、借款分析模块。可以根据不同的借款金额、借款年限等因素的变化，来分析每期偿还金额的变化及资本成本，从而做出相应决策。
长期借款的成本是指借款利息和筹资费。由于借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用。长期借款资本成本的公式为： K=R(1-T)/(1-f)
式中，K——债券资本成本
R——债券的利率
T——所得税率
f——债券筹资费用率
每期偿还金额： A=P/(P/A,I,N)
A——每期偿还金额
I——借款利率
N——总付款期数
P——借款金额 本文来自think58

(P/A,I,N) ——年金现值系数=(1+I)^N –1/ I(1+I)^N
2、租赁分析模块。可以通过选择承租的设备，根据不同的承租条件下计算出每期应付租金，与企业所能承担的租金对比，做出相应决策。
租赁方式下，承租企业要按合同规定定期向租赁公司支付租金，租金就是承租企业的筹资成本。影响租金的因素有租赁设备的购置成本、残值、利率、租赁期限、付租间隔期、保证金的支付数量与结算方式、支付币种及付租方式等。
年金法是将一项租赁资产在未来各租货期内的租金金额按一定的贴现系数予以折现，使其现值总额之和恰等于租赁资产成本的一种租金计算方法。若在期末付租，则计算公式为: A=P/(P/A,I,N)
若在期初付租，计算公式为: A=P/[(P/A,I,N-1)+1]
式中，A——每次支付租金
I——租赁期间利率
N——整个租期内付租次数
P——年金现值=购置成本
(P/A,I,N) ——年金现值系数=(1+I)^N –1
I(1+I)^N
3、双变量分析模块。通过分析两个变量不同组合下的长期借款偿还情况，以便根据分析的结果做出决策。
根据总付款期数与借款利率的变化，确定每期偿还金额。公式同借款分析模块，可参考excel文件的双因素分析

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4、借款租赁对比分析模块。可以根据两种筹资方式的资本成本的对比情况，从而做出是借款还是租赁的决策。
参考excel文件中的租赁与借款对比部分，其中
税款节约额=租金支付*所得税税率
租赁净现金流量=租金支付—税款节约额
现值=租赁净现金流量/(1+租赁年利率*(1-所得税税率))^租赁期数
偿还本金和利息的计算公式：
前期期末余额=本期期初余额
本期利息=本期期初余额*利率
本期本金=本期还款额-本期利息
本期期末余额=本期期初余额-本期本金
折旧=资产原成本/使用年限
税款节约额=(每期偿还利息+折旧额)*所得税税率
净现金流量=还款额-税款节约额
现值=净现金流量/(1+借款年利率*(1-所得税税率))^借款期数
股票筹资模块。根据股利的类型，发行价格，费用率等，确定其资本成本
当公司采用零增长股利政策时，股利的增长率为0。此时根据股价模型可以得到其资本成本为： K=D/P(1-f)
式中
K——普通股资本成本
D——固定股利
P——发行价格
f——普通股筹资费用率
当公司采用固定增长股利政策时，每年的股利按固定的比例g增长，此时根据股价模型可以得到其资本成本为： K=D/P(1-f)+g [来源：http://think58.com]
5、债券筹资模块。根据债券的利率、票面金额、发行价格、利率等，确定还债金额，资本成本。
还债金额是指每年的利息，利息=利率*票面金额，最后以年除利息外还有本金,即再加上票面金额
长期债券的资本成本主要是指债券利息和筹资费，由于债券利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用。债券成本的计算公式为： K=R(1-T)/(1-f)
式中，K——债券资本成本
R——债券的利率
T——所得税率
f——债券筹资费用率
6、筹资组合，确定最佳的筹资组合方式，使资本成本最低
当筹资的固定金额不变时，根据普通股，债券，借款这三种筹资方式所筹集的资金在总额中所占的比例的变化，寻找最低的资本成本。综合的资本成本是以各种筹资方式的比例为权重，对个别资本成本进行加权平均测算的。系统应反馈在资本成本最低时的三种筹资方式各自的金额。
综合资本成本=∑个别资本成本*个别资本所占的比例
7、追加筹资，确定最佳的筹资方式使资本成本最低
8、查询模块，查询筹资历史记录 copyright think58 [资料来源：http://THINK58.com]